Ashurst betreut Benteler-Gruppe bei umfassender Refinanzierung und Restrukturierung

02.02.2021

1. Februar 2021

Ashurst, unter Federführung des Münchner Restrukturierungspartners Alexander Ballmann, hat die Benteler-Gruppe als globaler Lead Counsel umfassend im Rahmen der jetzt abgeschlossenen vollständigen Refinanzierung, die wiederum Teil einer grundlegenden Restrukturierung der Benteler-Gruppe ist, beraten. Grundlage der Refinanzierung ist eine Sanierungsvereinbarung und ein von PricewaterhouseCoopers erstelltes Sanierungsgutachten unter Einbezug auch der Gesellschafter, sowie ein Sanierungskreditvertrag (einschließlich einer Fresh Money Tranche). Im Rahmen der Neugestaltung der Finanzierung wurden sämtliche bestehenden Finanzierungsbausteine, einschließlich Sonderfinanzierungen und Schuldscheindarlehen, mit insgesamt fast 120 verschiedenen Finanzierungspartnern, in einer einheitlichen Finanzierungsstruktur zusammengefasst und mit einem Sicherheitenpool abgesichert.

Die Benteler-Gruppe hatte bereits im Jahr 2018 in ihren beiden Divisionen Automotive und Stahl/Rohr aufgrund der negativen Entwicklungen im globalen Automobilmarkt ein operatives Restrukturierungsprogramm aufgesetzt. Infolge der Covid19-Krise musste die Gruppe Anfang 2020 die Restrukturierungsbemühungen noch einmal erheblich verstärken. Ashurst arbeitete im Rahmen der Restrukturierung und Refinanzierung eng mit CEO Ralf Göttel, CRO Dr. Arno Haselhorst und CFO Frank Jehle zusammen.

Die Herausforderungen der Refinanzierung lagen neben der großen Zahl der beteiligten Finanzierungspartnern insbesondere in der Komplexität der Gruppen- und Finanzierungsstruktur mit fast 30 involvierten Jurisdiktionen und der Herausforderung, einen hochkomplexen globalen Refinanzierungsprozess in einem engen Zeitrahmen abzuschließen, um die Stabilität der Benteler-Gruppe nicht zu gefährden.

Die Benteler-Gruppe, ein Familienunternehmen mit rund 100 Standorten in fast 30 Ländern und weltweit ca. 28.000 Mitarbeitern, gehört zu den größten europäischen Automobilzulieferern. Vom Gesamtumsatz von fast EUR 8 Mrd. in 2019 entfielen ca. 85% auf den Bereich Automotive, der übrigen ca. 15% auf das zweite Standbein, die Produktion von Stahlprodukten und Rohren für die Industrie. Sitz der Konzernholding ist Salzburg, das operative Geschäft wird aus den beiden deutschen Divisionsobergesellschaften Benteler Automobiltechnik GmbH und Benteler Steel/Tube GmbH, beide mit Sitz in Paderborn, gesteuert. Neben Deutschland sind die Hauptstandorte von Benteler China, die USA, Frankreich, Spanien sowie die Tschechische Republik.

Das Ashurst Kernteam bestand aus Alexander Ballmann (Federführung, Partner, Restrukturierung), Dr. Karsten Raupach (Partner, Restrukturierung/Finanzierung), Dr. Matthias Weissinger (Partner, Finanzierung), Dr. Thomas Sacher (Partner, Gesellschaftsrecht, Client Relationship Partner), Dr. Martin Kaiser (Partner, Structured Finance, Frankfurt), Dr. Anders Kraft (Partner, Steuern, Frankfurt), Dr. Nicolas Nohlen (Partner, Litigation, Frankfurt), Anna Geissler (Lead Associate, Restrukturierung), Dr. Dorothea Tachezy (Counsel, Restrukturierung), Dr. Sahra Demirbilek (Counsel, Finance, Frankfurt), Christiane Bestgen (Counsel, Finance, München), Friederike Nolde (Senior Associate, Restrukturierung), Christian Sotta (Senior Associate, Tax), Felicia Illbruck (Associate, Restrukturierung), Julia Kreuzer (Associate, Litigation), Dr. Ralf Stenger (Associate, Global Loans), Ena Selimbegovic (Transaction Manager).

Daneben waren die Ashurst Büros in New York, Madrid, Paris und London involviert.

Unterstützt wurde Ashurst in Fragen österreichischen Rechts von Schönherr Rechtsanwälte GmbH in Wien (Lead Partner: Peter Konwitschka (Gesellschaftsrecht), Martin Ebner (Finance) und Wolfgang Höller (Restrukturierung)). Schönherr unterstützte auch in Tschechien, Slowakei und Ungarn mit ihren jeweiligen lokalen Büros.

Andere involvierte Kanzleien auf Benteler Seite waren Campos Ferreira, Sá Carneiro (Portugal), Schjødt (Norwegen), Werksman (Südafrika), Cescon Barrieu (Brasilien), Gonzalez Calvillo (Mexiko), WalderWyss (Schweiz), Gowling (Canada) und A&T Law (Russland).

Als Financial Adviser war Rothschild & Co. (Lead Managing Director: Henning Block) für die Benteler-Gruppe tätig. PricewaterhouseCoopers GmbH (Lead Partner: Thomas Steinberger) erstellte das Sanierungsgutachten.

Der Vorstand der Benteler International Aktiengesellschaft wurde in Einzelfragen von Freshfields Bruckhaus Deringer (Lead Partner: Dr. Lars Westpfahl) beraten.

Die Geschäftsführung der deutschen Benteler Gesellschaften wurde von Gleiss Lutz (Partner: Dr. Helge Kortz, Dr. Matthias Tresselt) beraten.

Lead Counsel auf Bankenseite war Latham & Watkins LLP (Lead Partner: Dr. Jörn Kowalewski). Financial Adviser der Banken war GCA Altium AG (Lead Managing Director: Johannes Schmittat) . In Fragen des österreichischen Rechts beriet Weber & Co. Rechtsanwälte.

Die Schuldscheindarlehensgeber wurden von der Dentons Europe LLP (Lead Partner: Andreas Ziegenhagen) koordiniert. Die Dentons GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft fungiert nunmehr als Schuldscheinvertreter.

Kreditgeber einzelner Sonderfinanzierungen wurden beraten durch Clifford Chance, HoganLovells LLP sowie Dentons Europe LLP.

Berater der Gesellschafter der Benteler International Aktiengesellschaft waren Allen & Overy (Lead Partner: Dr. Walter Uebelhoer) und Houlihan Lokey (Financial Adviser).

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