Clifford Chance

Frankfurt am Main, 18. Juni 2007 - Die internati-onale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Valo-vis Bank AG (vormals Karstadt Hypothekenbank AG), die Bayerische Landesbank und die Albis Se-curitisation AG bei der Emission und der Refinan-zierung eines durch Versandhandelsforderungen be-sicherten Covered-Bond beraten. Das Transaktions-volumen beträgt 1,2 Milliarden Euro. Auf Grundlage innovativer Strukturierungselemente wird damit in Deutschland erstmalig ein Covered-Bond durch For-derungen aus dem Versandhandel (sog. "mail-order-receivables") besichert. Darüber hinaus ermöglicht die Transaktionsstruktur die Emission eines Cove-red-Bond auf "AAA"-Niveau durch eine Bank, die ansonsten kein Rating hat. Die Refinanzierung der Transaktion erfolgt durch die Begebung von Schuld-scheindarlehen, die von Investoren erworben wer-den.

Zum Beratungsteam von Clifford Chance unter der Leitung der Partner Dr. Michael Weller und Dr. Oli-ver Kronat (beide Securitisation) gehörten Partner Dr. Marc Benzler (Kapitalmarktrecht) sowie die As-sociates Dr. Stefan Sax (Insolvenzrecht), Dr. Matthi-as Heßler (Securitisation) und Tim Varchmin (Kapi-talmarktrecht), alle Frankfurt.

Hinweise an den Herausgeber:

1. Clifford Chance ist mit mehr als 3.800 Rechtsbera-tern in 28 Büros* in allen wesentlichen Wirtschafts-zentren der Welt präsent.

2. In Deutschland ist Clifford Chance mit rund 400 Rechtsanwälten, Wirtschaftsprüfern, Steuerberatern und Solicitors in Düsseldorf, Frankfurt am Main und München vertreten.

(* verbundenes Büro in Rumänien)

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

· Hans-Rolf Goebel, Head of PR Germany, Frankfurt am Main, Tel: 069/7199-2524, E-Mail: hans-rolf.goebel@cliffordchance.com

· Claudia S. Wright, Communications Manager, Frankfurt am Main, Tel: 069/7199-4514, E-Mail: claudia.wright@cliffordchance.com