Frankfurt/Berlin, 29. Januar 2013.

Mit Unterstützung der Noerr-Gruppe hat die centrotherm photovoltaics AG die entscheidende Hürde für die Sanierung und Rekapitalisierung des Unternehmens genommen: Gläubiger und Aktionäre haben heute bei dem vom Amtsgericht Ulm anberaumten Erörterungs- und Abstimmungstermin dem vorgelegten Insolvenzplan mit großer Mehrheit zugestimmt. Nach Bestätigung durch das Gericht kann damit das Insolvenzverfahren in Kürze aufgehoben werden.

Noerr hat die Restrukturierung gleich von zwei Seiten begleitet: Mit Jan von Schuckmann stellt die Noerr Consulting AG den Restrukturierungsvorstand des Photovoltaikunternehmens und sorgte dafür, dass der Geschäftsbetrieb der centrotherm während des Insolvenzverfahrens in vollem Umfang fortgeführt werden konnte und damit die Vorraussetzung für ein Wiedererstarken des Unternehmens geschaffen wurde. Die Noerr Consulting AG ist spezialisiert auf finanz- und betriebswirtschaftliche Sanierungsberatung.

Die rechtliche Beratung insbesondere im Hinblick auf den erstmals seit Inkraftreten der Insolvenzrechtreform (ESUG) praktizierten Erhalt der Börsenotierung erfolgte durch die Anwaltssozietät Noerr LLP. Von dieser Gestaltung des Insolvenzplanverfahrens haben insbesondere die Altaktionäre, unter ihnen viele Kleinanleger, profitiert. Erstmals verlieren diese in einem solchen Verfahren ihre Aktien nicht vollständig. „Damit ist das Verfahren zugleich ein Beweis dafür, dass das ESUG auch für Anteilseigner eine Alternative zur Regelinsolvenz bietet und daher den Bedürfnissen des Kapitalmarkts entgegenkommt“, sagt Noerr-Partner Dr. Thomas Hoffmann.

Der jetzt verabschiedete Insolvenzplan sieht vor, dass die Gesellschaft unter Beibehaltung der Börsennotierung fortgeführt und ihre Kapitalstruktur durch eine mittelbare Beteiligung der ungesicherten Gläubiger am Unternehmen umgestaltet wird. Auf diese Weise wird ein Ausgleich der Interessen der Anteilseigner und der Gesellschaft am Fortbestand und am Kapitalmarktzugang des Unternehmens sowie der Gläubiger an der bestmöglichen Befriedigung ihrer Forderungen erreicht.

Das Grundkapital der Gesellschaft, das derzeit EUR 21.162.382 beträgt und in ebenso viele auf den Inhaber lautende Stückaktien eingeteilt ist, wird dazu nach der Einziehung von zwei unentgeltlich zur Verfügung gestellten Aktien durch Zusammenlegung der verbleibenden 21.162.380 Aktien im Verhältnis von fünf zu eins um EUR 16.929.904 auf EUR 4.232.476 herabgesetzt (Kapitalschnitt). In einem sich unmittelbar anschließenden Schritt soll das Grundkapital im Wege einer Sachkapitalerhöhung wieder um EUR 16.929.904 auf EUR 21.162.380 erhöht werden (Debt to Equity-Swap).

Die ungesicherten Gläubiger der Gesellschaft treten zu diesem Zweck 70 % ihrer unbedingt und ohne Beschränkung festgestellten Forderungen an eine als Treuhänder agierende Verwaltungsge-sellschaft ab, die insgesamt 16.929.904 neue Aktien im Rahmen des Debt to Equity-Swaps zeichnet. Die Zahlung der verbleibenden 30 % der Forderungen wird von den Gläubigern bis Ende 2015 unverzinslich gestundet.

Nach Durchführung der Umstrukturierung wird die Verwaltungsgesellschaft 80 % des Grundkapitals und der Aktien der Gesellschaft halten. Die Gläubiger werden nicht unmittelbar als Aktionäre an der Gesellschaft beteiligt, können aber mittelbar am Erfolg und an Wertsteigerungen des Unternehmens partizipieren, namentlich an den Erlösen, die der Treuhänder bei einem späteren Verkauf der neuen Aktien erzielt. Damit ist im Ergebnis eine volle Befriedigung der Gläubigerforderungen möglich. Gleichzeitig wird das Unternehmen entschuldet und auch die Altaktionäre können von einer wieder positiveren Geschäftsentwicklung profitieren.

Berater Centrotherm:

Noerr Consulting AG: Jan von Schuckman (Restrukturierungsvorstand)

Noerr LLP: Dr. Thomas Hoffmann (Insolvenzrecht, Federführung), Dr. Laurenz Wieneke (Kapitalmarktrecht), Dr. Thorsten Reinhard (Gesellschaftsrecht, alle Frankfurt), Volker Bock (Werkvertragsrecht, Dresden), Jessica Loew, LL.M. (Markenrecht, Berlin)

Associates: Dr. Ulrich Wolf (Kapitalmarktrecht), Dr. Andrea Neyses (Insolvenzrecht, beide Frankfurt), Lioba Grünberg (Arbeitsrecht, Berlin), Jan Kriszeleit (Immobilienrecht, Frankfurt)

Noerr ist eine führende europäische Wirtschaftskanzlei mit 470 Professionals in Deutschland, Europa und den USA. Unser Kerngeschäft ist exzellente, partnergeführte und interdisziplinäre Rechts- und Steuerberatung, die wissenschaftlich fundiert, innovativ und ergebnisorientiert ist. Mit den Gesellschaften der Noerr-Gruppe entwickeln wir zudem nachhaltige Lösungen für Finanzierung und Management.

www.noerr.com

Matthias Schulte
PR-Manager
Assessor jur.
Noerr LLP
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