Hamburg/Silicon Valley – Die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) hat den Erwerb eines strategischen Minderheitsanteils von 25,1 Prozent an der TenneT Germany GmbH & Co. KG inklusive Zusage von weiterem Eigenkapital von bis zu 2,3 Milliarden Euro für den Stromnetzausbau in Deutschland erfolgreich vollzogen. Mit dem Closing der Transaktion am 3. Juli 2026 ist eines der bedeutendsten Infrastrukturvorhaben im deutschen Energiesektor abgeschlossen. Der Einstieg der KfW erfolgt im Auftrag der Bundesregierung und stärkt die langfristige Finanzierung des größten deutschen Übertragungsnetzbetreibers sowie den weiteren Ausbau der Stromnetzinfrastruktur.

Ein Team von CMS unter der gemeinsamen Federführung von Dr. Holger Kraft und Dr. Eckart Gottschalk hat die KfW während der gesamten Transaktion umfassend rechtlich begleitet – von der Strukturierung und Vertragsgestaltung bis zum erfolgreichen Vollzug. Die Beratung umfasste insbesondere die Analyse und Ausgestaltung der Transaktionsstruktur, Governance-Fragen, eine umfassende Legal Due Diligence sowie die Bewertung zentraler Carve-out- und Unbundling-Aspekte. Darüber hinaus unterstützte CMS die KfW bei den Verhandlungen mit den beteiligten Parteien und Behörden sowie bei sämtlichen rechtlichen Fragen.

Mit dem Vollzug der Beteiligung erhält der Bund über die KfW eine strategische Beteiligung an einer für Deutschland und Europa zentralen Infrastrukturgesellschaft. Die Transaktion setzt ein starkes Signal für Versorgungssicherheit, Investitionsfähigkeit und den weiteren Ausbau der europäischen Energieinfrastruktur. Gemeinsam mit den bereits beteiligten institutionellen Investoren wird die Eigenkapitalbasis von TenneT Deutschland nachhaltig gestärkt.

CMS in Deutschland
Dr. Holger Kraft, Partner
Dr. Eckart Gottschalk, Partner
Dr. Jan Schepke, Partner
Dr. Antje Becker-Boley, Partnerin
Dr. Jacob Siebert, Partner
Dr. Dirk Baukholt, Principal Counsel
Dr. Charlotte Dobers-Koch, Counsel
Dr. Luise Völschow, Counsel
Dr. Alexander Weinhold, Counsel
Tjorben Drawe, Senior Associate
Julia Fünfgeld, Senior Associate
Dr. Stefan Kühl, Senior Associate
Dr. Christian Seeburger, Senior Associate
Dr. Timo Jan Peter Berenz, Associate (alle Corporate/M&A)
Dr. Christian Friedrich Haellmigk, Partner
Dr. Rolf Hempel, Partner
Dr. Björn Herbers, Partner
Christoff Soltau, Partner
Malena Hansen, Counsel
Moritz Pottek, Counsel
Miruna Sava, Associate
Sophie-Therese Stegen, Associate (alle Antitrust, Competition & Trade)
Dr. Julia Runge, Principal Counsel (Banking, Finance & Insurance)
Dr. Jan-Hendrik Seifer, Senior Associate (Dispute Resolution)
Dorothée Janzen, Partnerin
Anastasia Shelestova, Senior Associate (beide Commercial)
Prof. Dr. Malte Grützmacher, Partner
Julia Bald, Senior Associate
Dr. Anna Lena Füllsack, Senior Associate (alle Technology, Media & Communications)
Kim Jägers, Associate (Intellectual Property)
Dr. Andreas Hofelich, Partner
Dr. Mario Brungs, Counsel (beide Labor, Employment & Pensions)
Dr. Hermann Müller, Partner
Lukas Potstada, Counsel
Karima Sameri, Counsel
Dr. Arno Görlitz, Senior Associate
Anja Pietschmann, Senior Associate
Florian Lenz, Associate (alle Public)
Dr. Stefan Voß, Partner (Real Estate)
Dr. Martin Mohr, Partner (Tax)

CMS in den Niederlanden
Cecilia van der Weijden
Katja van Kranenburg-Hanspians